【讀書心得】88歲神級散戶『日本巴菲特』茂爺爺投資心法：用「126法則」滾出18億円資產的69年股海交易術

作者：藤本茂

譯者：賴惠鈴

出版社：野人

出版日期：2024/09/25

語言：繁體中文

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在投資領域中，許多人會崇拜像巴菲特這樣的投資大師，但在日本，有一位同樣令人尊敬的傳奇投資者，他就是藤本茂。藤本茂是一位來自日本的普通老人，他出生於1936年，至今仍活躍於股市，並且擁有近七十年的投資經歷。儘管出身貧困的農家，沒有接受過高等教育，他依靠著堅定的交易紀律和精湛的投資技巧，在股市中創造了驚人的財富，甚至被稱為「日本巴菲特」。

藤本茂的投資旅程充滿著勵志的故事，他從19歲開始涉足股市，一路走來歷經了多次的經濟危機，包括泡沫經濟崩潰、阪神大地震、網路泡沫化及2008年的金融危機。他憑藉著高度的紀律和對市場的深刻理解，從股市中不斷取得成功，最終累積了超過18億日圓的資產。

藤本茂的投資風格以當沖交易為主，他熱衷於短線交易，將其視為一種終極的頭腦訓練。他每天凌晨2點便開始研究市場，操作上毫不鬆懈，通過三台電腦和大量的市場資訊來進行交易。他平均每天能實現近50萬日圓的利潤，最高單日甚至達到1,000萬日圓。他強調投資並非憑運氣，而是靠紀律、努力以及冷靜的判斷。

投資理念的核心

藤本茂的投資理念有幾個重要的核心觀點，其中最為著名的是他的「1：2：6」法則。這個法則適用於各種交易風格，特別是當沖交易。在操作時，藤本茂建議投資者不要一開始就大舉買進，而是採用逐步加碼的方式：先買進1,000股，確認有利潤後再加碼至2,000股，進一步獲利後再擴大到6,000股。這樣可以降低風險，同時在行情發展順利時放大收益。這種靈活的加碼方式，使得他在多變的市場環境中能夠持續保持優勢。

除了這個法則，他也非常重視交易紀律的建立。他每天都會詳細記錄每一筆交易，包括買賣時點、平均股價指數以及資產的總額變化。藤本茂認為，每次交易都應該被認真對待，不僅是為了改進操作，更是為了不斷修正自己的判斷錯誤。他對市場的研究深入到盤前、盤中和盤後的全流程，通過不斷的自我檢討來提高自己的交易勝率。

選股技巧

藤本茂的選股策略也相當有特色。他認為，選擇一支「會賺錢的股票」需要綜合多個因素來判斷。首先，他會考慮企業的營收和淨利是否穩定增長，這是判斷一家企業是否具有長期成長潛力的關鍵。其次，他會觀察企業的配息政策，確保公司有能力在未來提供穩定的股息回報。

藤本茂也非常重視技術指標的應用，尤其是在短線交易中。他會使用K線圖來判斷買賣時點，特別是日K、週K和月K這些時間週期的圖表，來分析價格波動的趨勢。他還強調相對強弱指標（RSI）的重要性，當RSI低於30時進場買入，高於70時則賣出。這些技術指標的運用，使得他在股票買賣中能夠精確掌握市場的動向，從而做出最佳的交易決策。

克服投資心態的挑戰

在投資中，心態是決定成敗的關鍵之一。藤本茂深知這一點，因此他特別強調保持冷靜和理智的心態。他常常提到，人如果總是在交易中失利，會覺得下一次一定能贏，這種心理往往會導致更大的損失。而如果一直在贏，又會擔心下一次會輸，這樣的恐懼心理也不利於交易。因此，他認為每一筆交易都是獨立的，過去的成功或失敗都不應該影響當下的判斷。

他還提醒投資者不要盲目相信媒體或分析師的建議。藤本茂曾經幽默地說，如果那些日經CNBC的分析師真的那麼聰明，早就成為富翁了，而不是每天在電視上講解股市。他認為，投資者應該學會自己判斷市場，而不是依賴他人提供的所謂「內幕消息」。

終生學習與簡樸生活

雖然藤本茂已經88歲高齡，但他依然活躍於投資一線，並且每天堅持學習和進行交易。他相信投資是沒有年齡限制的，只要保持學習和思考的習慣，就能不斷提升自己的投資技巧。他曾經表示，股票投資有趣到讓他覺得根本沒有時間變得老態龍鍾。他視投資為一種智力訓練，而非僅僅是賺錢的工具。

儘管擁有巨額的財富，藤本茂的生活卻極其簡樸。他一頂戴了超過15年的舊帽子就是他簡樸生活的象徵。除了偶爾享受美食之外，他並不追求物質上的享受。他認為，人生的意義在於享受自己所熱愛的事情，而對他來說，這正是股票交易。

藤本茂的投資智慧

藤本茂在多年來的投資生涯中，總結出許多寶貴的經驗和智慧。他提醒投資者，買在最低點、賣在最高點幾乎是不可能的，應該學會在「接近」這些位置時進行交易。他還指出，推動股價變動的並不是消息本身，而是投資人對消息的反應。因此，投資者要觀察市場的情緒，而不僅僅是關注消息的表面。

藤本茂認為，股市就像是一片森林，個股的股價如同樹葉，要讀懂樹葉的動向，必須觀察財報（樹枝）、日本經濟（整棵樹）乃至世界經濟（整片森林）的變化。這種宏觀與微觀相結合的觀察方法，幫助他在複雜的市場中找到投資的最佳時機。

藤本茂的成功來自於他對市場的深刻理解、堅定的紀律以及不懈的努力。他的故事告訴我們，無論是年輕人還是老年人，只要擁有正確的投資理念和態度，都能在股市中取得成功。對於任何渴望在股市中獲得長期穩定收益的人來說，藤本茂的經驗都是無價的財富。